今日宏觀資訊：國內方面：第八輪中美戰略對話今明兩天在京舉行，提高宏觀經濟政策協調為首要目標；人民銀行開展逆回購操作，7天規模400億元；6月6日人民幣中間價公告發布，1美元對人民幣6.5497元；中國5月CPI漲幅有望小幅回落，物價漲幅或進入下行通道。國際方面：菲律賓總統要求礦業公司停止環境破壞，對市場造成繼續減少礦供應預期；上週五公佈美國非農就業數據意外慘淡，增幅創近6年來最低；美國加息預期大降，PMI也不及預期；全球經濟淨增長幅度放緩，收益率或創紀錄新低。行業方面：OPEC讓油市自行恢復平衡的策略發揮效用，預計油價漲勢將延續幾月；臨近7-8月傳統產銷淡季，鋅價壓力趨顯；美國商務部周五公佈數據，4月進口未加工鋁箔1,940,719公斤。

 

周初稀土市場平穩運行，商家多繼續觀望，報價暫未有明調整。廠家對國儲存預期持貨待漲，出貨意願較低，下游備貨計劃寥寥，在此行情迷離時多偏觀望。

 

镨釹類，作為半數稀土產品的風向標，現近乎按兵不動，大廠態度表現肯定，市場亦對後市保有一定預期，雖有部分低位貨源，但貨量有限，無礙於主流，目前氧化镨釹主流含稅仍在26.5萬-27萬/噸範圍內。

 

宏觀資訊：國際方面：歐央行利率維穩不變，必要時使用工具達到通脹目標；美元指數昨日觸底反彈，經濟數據好壞摻半，英國公投局勢未明，美聯儲加息猶疑不定。國內方面：中國外匯交易中心公佈今日人民幣匯率，1美元對人民幣6.5793元；中國房市成為全球最大賭場，國有企業充當領頭羊；5月財新服務業PMI51.2 ，創三月新低。行業方面：本週現貨銅精礦市場較為平穩，後期TC上行趨勢仍將延續；《稀有金屬管理條例》有望近期出台，稀土產業綜合管控加強；四川省統計局發布2016年1-4月生產數據，稀土上升，有色金屬下跌。

 

本週（5.30-6.3）稀土市場觀望情緒濃，因商儲、國儲消息傳言撩亂，有但又過於朦朧，使得後市變數增加，商家觀點逐漸分化，報價則或穩或跌，成交亦反饋一般。

 

镨釹市場，氧化镨釹及镨釹金屬週內運行相對較為平穩，市場買賣情緒雖不高，但有一定流動量，報價則低位、高位向中間區域集中，主流含稅報價基本持平於上週，氧化镨釹含稅26.5萬-27萬/噸，镨釹金屬含稅33.8萬-34.5萬/噸。

 

钆類產品週內承壓下行，客戶反映下游用量在萎縮，目前多是老客戶訂單維持，氧化钆本週含稅報價落至7.2萬/噸附近，钆鐵含稅8.4萬/噸附近。

 

鏑類產品本周有小幅下調，市場看弱情緒大於看漲，​​商家坦言市場隱藏供應量過大，即使進行收儲，如果力度一般，作用亦較小，主要還是考慮下游需求，目前氧化鏑含稅報價127萬-131萬/噸，鏑鐵含稅報價130萬-134萬/噸。

據悉，在稀土行業大集團戰略提出近五年後，工信部正式劃定底線，強調6月底前完成全部稀土集團組建工作，實現以資產為紐帶的實質性重組。有關部門繼續落實支持集團組建的政策，對按時完成整合任務的集團予以重點支持。通過關閉、淘汰、轉產等方式，壓減集團冶煉分離產能，支持集團做大應用產業，提升核心競爭力。同時，六大集團繼續完善集團間協調機制，進一步發揮維護市場秩序、促進行業平穩運行等作用。

 

早在2011年國務院就提出，用一到兩年時間，基本形成以大型企業為主導的稀土行業格局。 2013年12月，國務院召開研究加強稀土行業管理有關工作專題會議，進一步明確在國內組建六家大型稀土集團，包括北方稀土（600111,股吧）、南方稀土、中鋁集團、五礦集團、廣東稀土和廈門鎢業（600549,股吧）。

 

目前已經有中鋁集團、北方稀土、廈門鎢業三家集團已經完成組建工作，五礦集團、南方稀土、廣東稀土三家集團組建工作仍在進行中。形成南北“5+1”的寡頭格局，工信部也提出，在組建稀土“正規軍”的同時，還要深入打擊稀土違法違規行為。繼續聯合查處開採、生產、流通環節的違法違規行為，推動落實地區政府的監管責任，加強突擊檢查、重點監控問題企業，嚴肅查辦典型案件；建立產品追溯體系，利用稀土專用發票、出口數據等信息，倒查企業礦產品來源，斬斷稀土黑色利益鏈；委託第三方機構開展稀土違法違規線索調查取證，建立常態化工作機制。

 

稀土生產總量控制也將加碼。將嚴格控制新增稀土礦山開采和冶煉分離項目，嚴肅查處地方違規、越權審批項目；嚴格總量控制管理，加大對總量控制指標執行的監督檢查，提高“白名單”、“黑名單”參考價值，推動不符合行業規範的企業主動升級或加快退出。

今日宏觀資訊：國際方面：美國5月ISM製造業指數51.3、主要受助於投入物價分項指數跳升；加拿大皇家銀行於維也納召開會議，將油價重壓轉嫁高成本生產商；勞動力市場收緊，美聯儲加息概率上浮。國內方面：中國財新製造業PMI創三月新低，官方製造業PMI好於預期；5月份人民幣對美元貶值1.6%，央行市場改革承諾受疑；商務部數據服務進出口總額增長16.8%，貿易結構更趨優化。行業方面：日本央行會議衝擊銅市，銅價六月風險密布；滬期鋅異軍突起，刷新2015年7月以來新高；鍍鈦不銹鋼複合材料工藝出爐，具有廣泛的應用前景。

 

今日稀土市場弱勢，鏑、钆等部分產品穩中有跌，市場採購詢盤一般，觀望月初，成交寥寥。

 

鏑、钆類市場價格承壓再下行，今日钆類主流報價續跌千元左右，而氧化鏑、鏑鐵亦小幅下調，金屬鏑幅度相對較大，有50元/公斤左右的跌幅，市場極少問詢。

 

镨釹市場暫以報平為主，市場買賣雙方均不顯積極，操作情緒較低，目前氧化镨釹市場含稅報價26.5萬-27萬/噸，镨釹金屬含稅報價在34萬/噸附近；單一镨、釹產品表現較弱，氧化镨、氧化釹有小幅調整。

今日宏觀資訊：國內方面：在岸、離岸人民幣匯率繼續擴大跌幅，引發市場新一輪貶值擔憂；中國影子借貸市場蓬勃發展，央行增大監測和控制風險；5月官方製造業PMI、財新製造業PMI一平一降，暗含需求走軟預期基本一致。國際方面：日本Markit4月製造業PMI終值47.7，新訂單指數床下最低；安倍晉三宣布推遲上調消費稅，決定尋求10萬億日元預算規模；日本考慮加徵全球鋼鐵反傾銷稅，與歐美保持統一步調。行業方面：金價短期下行風險未完全解除，本週還將面臨多項重磅數據考驗；國土資源部執法監察局副局長赴贛州調研，現場觀看稀土生產工藝流程；5月份鋼鐵行業PMI指數回落6.7百分點，短期國內鋼價弱勢難改；鎢礦山大企將齊聚潮州，或將及時挽救當前頹勢。

 

今日稀土市場充斥觀望，報價並未因收儲會議的消息而恢復活力，多數產品行情或不動，或繼續小幅下行。

 

鏑、铽類重稀土，多空分化相對其他品種要顯得嚴重，部分認為收儲消息會繼續發力帶動，短期亦有可期，而部分則認為從此次傳的收儲量中重稀土佔比上升來分析，其實目前市場的供需差隱藏值很大，如有下游訂單，在一定利潤的情況下基本會小幅讓步促成交，目前氧化鏑含稅有1270元/公斤左右的報價。

 

钆類產品，報價趨下，目前氧化钆含稅報價7.3萬/噸左右，钆鐵含稅則在8.5萬、8.6萬/噸附近，價格均有千元左右的下調，有商家表示下游需求不濟，暫靠老客戶維持，新單寥寥。

昨日三大股指漲幅均超3%，多頭力量強勢爆發，前期頻頻異動的稀土永磁板塊再度站在漲幅榜前列，整體漲幅達6.37%，位於漲幅榜第二位，可以說成為近期震盪行情中為數不多的具有相對持續性的熱點板塊。稀土板塊近期強勢異動，主要源於供給側改革預期加大，以及新興產業的發展。

 

供給側改革方面；《稀有金屬管理條例》有望近期出台，將對稀土產業綜合管控進一步加強。 4月份發布的《國土資源“十三五”規劃綱要》中就明確指出，要強化重要礦產資源勘查與保護，加強對鎢、稀土、晶質石墨等戰略性礦產重要礦產地的儲備。隨著這些政策的逐步落地，未來在龍頭企業帶頭減產、國家收儲力度和打黑力度均加大等利好因素影響下，行業的景氣度將繼續回升。

 

新興產業方面：稀土是新能源汽車、風電等多個新興產業的關鍵材料，戰略意義巨大；給龍頭上市公司股價帶來了估值提升空間，在板塊經過2015年下半年以來的大幅回調後，稀缺資源的屬性將提升稀土板塊的整體估值。

 

稀土板塊行情啟動於收儲預期，輕、中重稀土價格共同確立上漲趨勢是稀土板塊啟動的重要信號，行情結束於收儲完成或稀土產品價格回落。目前2016年稀土產品商儲已啟動，截至到5月26日多數稀土產品價格上漲不到10%，2016年稀土有望比擬2010年至2011年，預期產品價格將進入快速上漲通道。

 

風險提示：對於部分漲幅較大的稀土股，不宜盲目追高，每次調整反而是低吸的良機，或者也可佈局近期漲幅較小的龍頭稀土股。

 

推荐股票：中重稀土：ST五稀、廣晟有色、廈門鎢業；輕稀土薦：北方稀土、安泰科技、盛和資源；磁材：中科三環、正海磁材、寧波韻升、銀河磁體。