今日鉬市行情：鉬鐵最新價格小幅上調，四鉬酸銨最新價格、氧化鉬最新價格維持原狀，鉬市維穩運行。

 

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今日宏觀資訊

 

國際方面：美未決房屋銷售預好，LME或低開高走；“特朗普效應”的利好持續發酵，週二公佈的美國經濟數據繼續向好；英國退歐計劃公佈在即，成為未來數週影響英鎊的因素；美國諮商會消費者信心創15年新高。

 

國內方面：中國工企利潤大回暖，滬市金屬全線大漲；中央經濟工作會議淡化GDP增速，更注重改革成效；11月工業利潤超預期大漲，Q4經濟增速或高於6.7%；人民幣市場的大事，在岸人民幣交易量12月狂飆；監管層嚴禁資管產品輸血熱點樓市；2016車市新能源汽車的進攻：銷量已接近40萬台。

 

行業方面：市場進入年末氛圍，銅現貨貼水創8個月新低；2017年一季度日本鋁升水敲定在95美元/噸，較前季提高27%；2016年國際鋁市總體而言走勢平穩，走勢呈階段性變化特徵；稀土困局，緊握“拳頭”才能全面破解；國際原油價格上漲逾1%，布油漲破56美元。

 

今日鎢市行情：黑鎢精礦最新價格、白鎢精礦最新價格有所下跌，鎢粉最新價格有所下跌，鎢市僵持運行。

 

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政治不確定性將再次成為2017年投資者面臨的最大問題之一。首先必須應對特朗普當權後政策的不確定性；其次英國何時開啟脫歐進程且對市場影響幾何；這段時間內還得關注法國總統大選（4-5月）以及德國大選（可能是9月），屆時民粹主義可能上台，歐洲分崩離析又進了一步。

 

全球央行需要投資者需要重點關注的，除去特朗普大規模刺激計劃的影響，美聯儲本身也可能開始縮緊貨幣政策，目前不管是美聯儲還是市場都不清楚其利率是否與經濟增速平行，這一點很重要，因為它決定了未來經濟增長是否會造成通脹壓力，屆時將被迫跑步加息。目前經濟學家們認為，歐元(1.0446, -0.0006, -0.06%)區、日本和英國央行明年還需保持極度寬鬆的貨幣政策。他們表示，遭受過“長期停滯”的經濟體，日益下滑的人口增長率以及低迷的生產力已經永久地拖累了經濟增速，歐洲和日本尤為嚴重。因此這些國家將不得不長期維持處於歷史低位的利率，甚至負債券收益率。收益率走低某種程度上是因為養老基金和保險公司被強迫買下這類證券，因為出於監管的原因，他們需要買下這些證券匹配自身的負債水平。相比之下，其他基金經理可能認為股票是唯一能夠獲得可觀收益的資產類別。

 

美股最大的考驗是，繼今年年初大幅拋售後，全年收益是否能恢復，第二季度標普500指數成分股公司收益同比下滑了3.6%左右，第三季度料下滑1%。收益下滑的部分原因是油價暴跌重挫了能源巨頭的利潤，此外美元強勁削減了跨國公司海外收益的價值。不過2017年這些利空因素可能會消失，儘管很大程度上取決於美聯儲最快何時開始加息。

從更深層面來看，企業利潤作為GDP的一部分，經濟大衰退過後便迅速反彈，目前仍處於相對高位。這也幫助解釋了為什麼股市表現可觀，儘管2008-2009年以來經濟復甦非常緩慢。投資者得到高額回報，但分到企業工人手裡的就變少了—企業將降低工人勞動成本。實際上，工資增長停滯不前也是發達國家人民對政治不滿的一個重要因素。

 

這意味著股票投資者可能陷入兩難。雖然實際工資增長會減少政治風險，可卻會打壓收益。當然，這個世界是圓的，可能某一天經濟會回到衰退前的水平，薪資和收益將可能同時上漲。但若這種情況發生，央行將不得不撤回所有貨幣政策“包裹”，屆時可能會削弱股市市值。總體而言，2017年股市不會一帆風順。金屬股方面，銅波動較大，鎢略有下滑，目前現貨市場鎢價也相對低迷。

昨日現貨市場成交繼續低迷，年末節奏也越來越濃郁，任憑原料企業翻江倒海，終端加工企業依然平靜如初，採購需求量始終處在低位。年底資金問題即將出現，雖然從市場的初步調研看，多數持貨企業看好於春節後的行情，但是仍會有一些散貨將流向市場。

 

鎢精礦和APT等原料企業始終同下游企業博弈，供過於求的情況下，原料市場主導的漲價往往由於個別企業的鬆懈而崩潰。目前，原料漲價動力消退後，主流冶煉廠開始收縮鎢精礦的採購價格來控製成本，稍早1.02-1.03的高價位毛礦採購價格已經回落至1元/公斤以內，市場的現貨依舊難收，冶煉廠有成本壓力，鎢礦持貨企業有遠期的看好。關注鎢精礦市場，江西和湖南成為兩塊主要陣地，從鎢精礦產量上看，江西的鎢精礦超過湖南15000標噸左右。但從貿易量上看，湖南地區的流通量則大於江西地區，而湖南地區主要的鎢精礦最終又流向江西地區的冶煉廠，鎢精礦價格和APT價格相互影響，漲價時，鎢精礦拉動APT價格，降價時，APT又影響鎢精礦價格。 APT市場主流冶煉企業的現款報價仍然在11萬元/噸，有企業採購企業已經向冶煉企業提出了10.9萬元/噸採購要求，但冶煉廠考慮到鎢精礦現貨仍然採購較難，暫時未同意。在鎢酸等原料的訂單中，已經有企業10.9萬元/噸的現款成交。

根據《貨物進出口管理條例》，現公佈2017年鎢出口國營貿易企業名單。

 

一、2017年第一批出口配額主要參照各企業近三年的產量、出口數量、出口金額進行計算。

 

二、請將配額盡快下達至相關企業。

 

三、如個別企業出口配額完成進度較快，商務部將根據企業申請，視情況予以調整或追加。

今日鉬市行情：鉬精礦最新價格維持原價位不變，鉬鐵最新價格略有小漲，鉬酸鈉最新價格有所提升。

 

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今日宏觀資訊

 

國際方面：歐美市場因聖誕節翌日而休市，滬市金屬早盤集體走弱，期鋅、滬期鎳等品種出現多合約跌停；日央行認為全球經濟似乎進入了一個新階段，將有助於使對日本經濟有利的全球推動力最大化；結合美國年內NAHB房產市場指數、美國FHFA房價指數年率及美國30年期抵押貸款利率的表現看，美國房價基本呈現穩步攀升。

 

國內方面：第四季度中國經濟料將保持穩定，全年GDP增​​速將達到6.5%的目標；中國11月規模以上工企利潤增速預計將延續漲勢，樓市調控下房地產行業降溫明顯；發改委證監會聯手為PPP專設“二級市場”；商務部未定2017年外貿量化目標；多地部署明年經濟工作，振興實體經濟成共同目標；央行連續兩天淨回籠元旦資金無憂，春節仍需大力扶持；22城重啟限購令，明年定調建立長效機制。

 

行業方面：鋅價暴跌，冶煉廠挺價1月鋅精礦加工費；商務部禁止自朝鮮進口銅鎳鋅，鋅精礦供應緊張雪上加霜；馳宏鋅鍺關於關停部分冶煉廠併計提資產減值準備；2017年銅價快速上漲趨勢難以為繼，供應在高價下的增加令顯性庫存逐步累積。

 

今日鎢市行情：鎢粉最新價格、鎢酸鈉最新價格有所上漲，鎢鐵最新價格暫無變動，鎢市維穩。

 

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至上週四，市場出現輕微波動，江西、湖南等地鎢精礦再度出現貿易出貨影響，本次下調幅度並不大。稍早鎢原料市場出現矛盾現象，由於受大企業和國儲局收儲的影響，鎢精礦較快拉漲，但APT市場始終處在倒掛的局面，至主流冶煉礦折合7.1萬元/標噸，折APT價格11.1萬元/噸現款價格。更有大型上市企業的7.4萬元/標噸的黑鎢精礦採購價格，直接將APT成本拉漲至11.5萬元/噸。

鎢原料始終處在被動拉漲的局面，前後有國儲局高價收儲、大企業力挺等操作，鎢價出現一定程度的上漲，但終端需求的低迷始終成為市場上漲的阻力，原料市場的上下游博弈心態一直存在，原料企業一面調整價格，下游採購企業則是遲疑應對。

 

預計年終大考來臨，資金問題再度成為市場的焦點，今年春節稍早於往年，企業適時適當出貨屬於合理現象，由於多數鎢企對於春節後的市場預期看好，本次回調幅度並不大。

12月25日，環境保護稅法獲得十二屆全國人大常委會第二十五次會議表決通過，這是我國第一部推進生態文明建設的單行稅法，將於2018年1月1日起施行。此次通過的環境保護稅法，將從稅收槓桿入手，令企業多排污就多交稅，少排污則能享受稅收減免。分析認為，環保稅開徵後稅收收入將大幅提高，預計每年環保稅徵收規模可達500億元，環境監測、水務及固廢板塊將率先受益。

作為此輪財稅改革重頭戲之一的環保稅，立法進程明顯加快。在去年6月立法草案公開徵求意見後，今年8月29日提請全國人大常委會首次審議，12月20日全國人大常委會進行了二次審議。據悉，按照立法原則，環保稅是“稅負平移”，從排污費“平移”到環保稅，徵收對像等都與現行排污費保持一致，徵收對象為大氣污染物、水污染物、固體廢物、噪聲。

 

相較於此前的排污費制度，環保法主要有兩點不同。一是規定了大氣污染物和水污染物的稅額幅度。以10倍為 限，大氣污染物為每污染當量1.2-12元，水污染物為每污染當量1.4-14元。二是根據減排幅度增加一檔稅收減免的規定，即納稅人排放應稅大氣污染物 或者水污染物的濃度值低於規定標準30%的，減按75%徵收環境保護稅。現行的財政體制，排污費是實行中央和地方1∶9分成，考慮到地方政府承擔主要污染治理責任，以後擬將環境保護稅全部作為地方收入，中央不再參與分成。此次通過的環境保護稅法，將從稅收槓桿入手，令企業多排污就多交稅，少排污則能享受稅收減免，通過構建促進經濟結構調整、發展方式轉變的綠色稅制體系，形成有效的約束激勵機制，倒逼企業減排。

此次環保稅把排污費作為稅額下限，徵收力度大幅加強，環保稅收入將會大幅提高。數據顯示，2003-2015年，全國累計徵收排污費 2115.99億元，其中2015年徵收排污費173億元。根據中央財經大學估計，環保稅開徵後，預計每年環保稅徵收規模可達500億元。稅收加大將促使企業主動追求節能減排，加大環保投資，提高技術水平，淘汰落後產能，實現經濟結構轉型；徵收的環保稅將為環保投資提供充足的資金來源，同時也為環境治理提供資金支持。

 

環保稅施行後，將使環保產業全面受益。其中，最先直接受益的是環境監測板塊，因為徵稅要有監測數據，需要安裝監測設備或者第三方監測服務，華測檢測等龍頭公司值得關注；其次，環保稅倒逼企業治污，工業廢水治理前景看好，碧水源等值得關注；最後，固廢年產生量大、危廢徵收稅額較高，環保稅開徵後固廢板塊有望超預期，金圓股份、東江環保等將受益。但對於鎢行業負面影響較大，仲鎢酸銨等鎢製品冶煉廠將受到影響，前段時間環保督查多數仲鎢酸銨冶煉廠關停，不過臨近年底，估計鎢市變動不大。