今日宏觀資訊：

 

國際方面：美國6月非農於上週五公佈，扭轉了此前兩月的頹勢；英國央行從加息口頭乾預轉向落實降息對沖未來經濟失速，預計本週四英國降息可能性較大；關注美聯儲兩大票委克利夫蘭聯儲主席梅斯特和堪薩斯聯儲主席喬治講話；英國政府拒絕民眾“脫歐二次公投”請願。

 

國內方面：中國宏觀經濟數據在二季度初時發生換檔，未激發更多的經濟增長；出口未受益人民幣貶值，投資中民間投資持續失速；零售消費增速放緩，地方債務風險累積只增未減；二季度經濟數據本周公布,機構預測增速6.6%；中國6月份PPI同比降2.6%連降52個月。

 

行業方面：基金屬行情跌宕，演變依託於市場情緒冷暖；油價在觸及前高後已出現明顯回調，壓力帶給基本金屬的衝擊或逐步顯現；有色金屬行業主營業務收入22074億元，在12個工業行業中位居第二。

 

周初稀土市場報價情緒較低，價格以弱穩為主，部分錶示在周末有小幅下調。镨釹類產品，氧化镨釹周初多數報價持穩於上週末，含稅主流25.6萬/噸附近；單一氧化釹部分市場小幅讓步，相比上週落1000元/噸左右，商家表示寥寥成交依舊以老客戶為主。鏑類部分持貨商報價情緒較低，多數對低價詢盤較為對不起，目前可接受的出貨價格仍以含稅119萬/噸附近為限。

稀土一直被稱為“工業味精”，中國的稀土儲量曾佔全球儲量的30%左右，產量佔全球的90%以上，“壟斷”了世界上的稀土生產。即便如此，稀土價格除了2011年曾經“牛”過一陣，此後一跌不回頭，行情一直低迷。與高峰期相比，現在不少產品價格的降幅達到80%甚至90%。

 

然而，鐵礦石的走勢完全不同。 2002年鐵礦石的價格約20美元/噸。 2003年至2007年，分別上漲了9%、19%、71.5%、19%、9.5%。儘管鐵礦石的集中度不如稀土，卻有壟斷之實，更收壟斷之利。

 

2015年元旦，中國政府取消稀土出口配額管理，這導致了中國稀土出口的大門完全洞開。在國家收儲稀土和出台《稀有金屬管理條例》的背景下，稀土價格有所回升，但是相較於國際鐵礦石​​的歷史走勢，中國的稀土很難與之匹敵。

 

促進稀土行業回升，應該嚴打地方保護，實施更為嚴格的環保測評制度，淘汰一批低質量高污染的生產企業，特別是不能對稀土進行深加工的企業。推行稀土集團合併。將目前國內的稀土集團，進行更大範圍的合併，以減少稀土市場主體，提高產業集中度。

今日宏觀資訊：

 

國際資訊：基金屬集體承壓走弱，內外盤集體收跌；美國6月非農就業人數有望增加，美元受振明顯；英國公投退歐負面效應擴散到歐元區，存在經濟下行風險。

 

國內資訊：下半年樓市將迎短期調整，房企信貸臨違約風險；發改委為支持企業轉型，完善兩部製電價用戶基本電價執行方式；人民幣連續走低，中國提高境外機構境外遠期賣匯成本。

 

行業資訊：美國上週兩大原油庫存均有所減少，市場臆測油市或就此步入跌途；油價調價窗口開啟，或再次擱淺出現“兩連停”；汽車進口同比17連跌，需求下滑阻礙經銷商調庫存。

 

本週（7.4-7.8）稀土市場現貨基本無亮點出現，供、需表現均低迷，週內價格以繼續回落為主，在觸及到前期低點後勉強站穩，目前市場多觀望，買賣操作的小火苗暫被洪水淹滅，成交少見。

 

鏑類市場，週內氧化鏑從121萬/噸落至119萬/噸附近，持貨商利潤空間再度被壓縮，甚至歸零，部分商家認為再降空間有限，資金較寬鬆的準備持貨等待下波行情。铽類方面，下游需求冷清，寥寥的採購因心裡價位在前期低點，對當前2600元/公斤左右的氧化铽價格較為抵觸，訂單或減量分批，或遲遲不能確定。

 

鑭鈰類市場，價格無明顯波動，低位持穩，下游鐵合金亦進入夏季淡季，且近期江蘇部分地區廠家因雨水影響開工有所減緩，鑭鈰金屬的用量減少，目前鑭鈰混合金屬報價2.4- 2.6萬/噸左右。

 

镨釹市場，週內價格回落至前期，亦為成本線附近，廠家積極性驟降，目前市場氧化镨釹含稅報價25.6萬/噸附近，镨釹金屬含稅報價32.8萬/噸附近，市面雖仍有更低價格，但貿易反映低位貨源採購有一定難度，尤其是不含稅操作；而下游釹鐵硼市場淡季，原料倉位難以下降，基本以消化庫存為主，當前採購計劃較少。

 

钆類方面，本周有1000元/噸左右的下行，目前氧化钆含稅報價6.9萬/噸附近，钆鐵含稅報價8萬/噸附近，市場反饋的詢盤量較少，基本以長期合作客戶為主。

週三上證綜指收盤上漲0.36%，收報3017.29點；深成指上漲0.37%，收報10641.6點；創業板下跌0.2%，收報2241.56點。万科天量成交尾盤翻紅，成交量達10.28億股，成交額達201億元，雙雙創新高；換手率超10%，振幅8.5%。兩市成交6630億元，上日為7074億。商品期貨市場則幾乎全線下跌，其中鄭油、豆油、棕櫚以及橡膠、瀝青五大商品盤中跌停。截至收盤，棕櫚、鄭油、豆油、橡膠主力合約封於跌停板。除了農產品板塊全面跳水外，化工板塊也受到重挫。收盤，瀝青主力合約下跌5.88%，PTA主力合約下跌2.58%，鄭醇主力合約下跌2.66%。有色金屬、黑色系商品同樣出現頹勢。收盤，滬錫主力合約下跌3.45%，滬鎳主力合約下跌2.52%，滬銅主力合約下跌1.32%，螺紋主力合約下跌0.29%，鄭煤主力合約下跌2.48%。

 

新三板市場方面，上週（2016年6月27日-2016年7月1日），新三板市場完成50次股票發行，融資合計13.04億元。今年以來共有1500家掛牌公司完成1566次股票發行，發行113.08億股，融資653.60億元。截至7月6日，掛牌公司達7716家，總股本4651.58億股，其中無限售股本1712.69億股，總市值達30722.33億元。掛牌公司股票成交59650.16萬元，其中做市方式轉讓的股票成交34356.38萬元，創新層股票成交38315萬元。

 

有色金屬方面：本周大盤震盪回升，市場熱點層出不窮，有色金屬成為少有的持續熱點之一。流動性寬鬆預期窗口期下，以及避險需求等因素共振，有色金屬持續走強。值得一提的是，有色金屬持續走強背後，機構投資者積極買入身影浮現。有個股遭到機構高拋。從交易公開信息來看，短線大幅反彈後機構投資者開始萌生退意。機構逢高減持痕跡明顯。英國意外脫歐，貨幣黑暗時代才剛剛開始，金銀值得長線關注。英國脫歐短期險情緒緩解，全球寬鬆預期重燃，支持金銀價格繼續上漲。黃金板塊重點關注，山東黃金、湖南黃金、中金黃金、赤峰黃金、西部黃金、天業股份等。白銀板塊聚焦鉛鋅銀礦標的，興業礦業、盛達礦業、盛屯礦業、金貴銀業。近期全球央行釋放流動性托底英國脫歐風險的傾向非常明顯，美聯儲加息預期進一步推後，大宗價格反彈，風險偏好回升。接下來的機會主要來自兩方面，一是全球貨幣寬鬆背景下工業金屬有望重估，比如鋅、鋁等；二是確定性品種如稀土、磁材、新能源等維持上漲勢頭。

今日宏觀資訊：

 

國際方面：美國6月ISM非製造業PMI創2015年11月來新高，數據公佈後美元明顯受振；美國5月貿易帳超預期走弱，對出口構成致命威脅；英國脫歐憂慮再起，英央行或將於7月降息25個基點。

 

國內方面：中國黃河以南部分省份遭遇強降雨，部分企業已經停產達半月之久；人民幣對一籃子貨幣將保持穩定，謹慎等待更多信息再加息；蘇美達能源深耕“一帶一路”，蠢蠢欲動的鈦白粉市場或將迎接第八次漲價潮。

 

行業方面：受人民幣續貶影響，滬市金屬略受支撐；陸洪澇肆虐，助漲全球大宗商品；隔夜內外盤基本金屬大多收漲，多空博弈加劇格局成為常態。

 

今日稀土市場冷清依舊，現貨未有股市稀土板塊般的火熱，持貨商家隨行就市報價，或穩或跌，但有部分惜售情緒，無倉商家表示低價難採購。镨釹金屬方面，加工廠表示镨釹金屬有一部分現貨庫存，其他按老客戶需求，以單定產；下游釹鐵硼廠家現多以庫存消化為主，行業淡季，採購計劃少且量小，採購表示市場上有部分低價，但很少考慮，基本以老渠道廠家進貨為主。鏑類產品，詢盤稀疏，持貨商報價難積極，市面價格區間再次小幅下滑，目前氧化鏑主流勉強維持120萬/噸，但市場已有越來越多的119萬，甚至更低的價格報出。

 

2016年6月29日，廣東省稀土產業集團組建驗收工作會議在廣州召開。廣東省經濟和信息化委員會副主任吳育光主持會議。

 

中國稀土行業協會專家委員會副主任張鳳奎代表專家組宣讀了評審結果。專家組認為，廣東省稀土產業集團執行國家稀土產業整合的工作部署，完成了廣東省內外稀土資源整合，基本達到預期計劃和目標，廣東稀土產業集團還積極履行社會責任，自覺做好稀土產業安全生產、環境保護和資源綜合利用等工作，廣東稀土產業集團組建工作通過驗收。

 

另據報導，第八屆稀土產業（國際）論壇定於2016年8月7號到9號在包頭市召開。論壇以“稀土產業創新協調共享發展”為主題，針對全球稀土生產、貿易、科研、應用及各領域發展的現狀與趨勢，從國際視角出發，緊扣經濟發展主旋律，探索、討論稀土產業發展。期間，在包頭國際會展中心將舉行論壇開幕式和2016中國稀土功能材料與應用產品國際展覽會。本次展覽展位規模為5800平方米，預計參展企業200家以上（國外、港澳台地區參展企業不少於30家）。

 

目前稀土價格大幅反彈動力較弱。短期而言，稀土價格難有大幅反彈動力稀土下游磁材需求處於淡季，終端庫存仍相對充裕，稀土產品價格暫沒有強有力的支撐，價格大幅向上突破較困難；稀土收儲會議頻頻召開，國家在稀土收儲等方面的重視不斷加大將對低位的稀土價格形成預期支撐，同時由於原礦價格有較強的成本支撐，稀土原料端價格向下空間並不大，一旦國儲再次成行，稀土價格反彈上漲機會明顯。

 

中長期而言，繼續看好中重稀土的投資機會。首先，在中國稀土出口放開後，被政策手段持續干預的稀土市場在充分發揮自身調節機制，稀土資源市場化配置以及中外各國稀土資源戰略的博弈最終將使得稀土價格總體走勢趨於穩定；其次，海外新建產能的高成本運營以及中國不斷升高的環境成本將對稀土價格形成重要支撐。第三，從供需角度來看，輕稀土市場已處於相對過剩狀態，而重稀土市場由於本就相對緊缺的市場狀況以及十分有限的新增儲量潛力，未來重稀土市場將面臨更關鍵的資源爭奪，輕重稀土分化程度加劇將是不可不避免的特徵，而重稀土成為市場焦點，預計價格將繼續走高。

 

投資建議：維持稀有戰略金屬行業“推薦”投資評級。在稀土為代表的稀有金屬價格止跌企穩回升的大背景下，繼續重點看好中重稀土品種的投資機會，建議重點關注彈性較足的盛和資源、五礦稀土、廈門鎢業、廣晟有色等。

 

風險提示：稀土價格大幅波動風險。

 

中重稀土應用領域

今日稀土市場多數產品行情冷清，價格僵持，有商家意先觀望市場，表示暫不會為出貨繼續降價。铽類市場，目前氧化铽報價在2600元/公斤附近，市場反映採購需求羸弱，些許詢盤對價格壓制較為嚴重，同時部分商家表示此時價格很難堅挺，因採購心裡價位在前期低點，很可能會繼續回落。钬類市場，雖曾在其他產品低谷時，一度表現為一枝獨秀，寒冬裡的一把火，但目前亦因淡季價格難再堅挺，氧化钬主流含稅27.3萬/噸左右，市場有反映低位27萬/噸附近。

 

今日稀土價格