上周影響基本金屬價格的因素仍主要集中於總體經濟層面，海外方面美聯儲、澳大利亞聯儲、歐央行分別公佈了議息會議紀要，美聯儲官員仍對年內加息存在預期，但美國7月溫和的通脹數據令這一預期存在變數。此外，國內信貸數據不加使前期內盤上漲邏輯遭遇挑戰，內外盤分化加劇。供需方面，由於現時仍處於消費需求淡季，市場對下游需求提振仍存疑慮。

 

黃金上漲0.4%、白銀下跌2.1%。上周公佈的美聯儲紀要內容令人失望，美元囙此總體處於弱勢，推動金價上漲；美國公佈7月季調後CPI月率上升0%，升幅創今年2月以來最低，表明美國潜在通脹壓力溫和，這可能會進一步削弱美聯儲的年內加息前景。另一方面，美聯儲多位官員的鷹派言論再次引發了年內加息預期，多頭上攻的乏力加之前期投資者獲利了結，金銀價格出現回落。

 

重點關注：中金黃金、山東黃金、赤峰黃金、西部黃金、湖南黃金等。白銀板塊聚焦鉛鋅銀礦標的，興業礦業、盛達礦業、盛屯礦業、金貴銀業。

稀土小幅下跌，國儲有望進場。上周在北方稀土的掛牌價格及出貨量發佈之後，鐠釹價格再次下跌。由於市場信心不足，商家看空情緒濃厚，鐠釹價格下調。鐠釹領跌之後，中重稀土跟進，前期價格上漲，導致下游接貨困難，現時鏑鋱價格上漲乏力，又無利好支撐，價格同樣下調。考慮到現時分離廠開工率較低，隨著下游逐漸回暖，加之後續國儲、商儲進場，稀土主流產品價格仍會有上揚趨勢。第一輪國儲有望在8月底之前啟動，第二輪商儲也有望緊跟執行，稀土板塊和磁材板塊必將迎來重估。

 

重點關注：關注華友鈷業、盛屯礦業、格林美、鵬欣資源、中科三環、寧波韻升、正海磁材、安泰科技、銀河磁體、英洛華等。

 

小金屬鉬、銻上漲，鎢、銦、碳酸鋰下跌。近期主要看好環保巡查下相關品種的上漲，關注鈦精礦、海綿鈦在供給收縮的帶動下的漲價持續性，重視鈷在海外貿易商囤貨炒作下的上漲持續性。

 

重點關注：廈門鎢業、廣晟有色、盛和資源、安泰科技、中色股份等。

 

風險提示：美國加息行程加速；國內需求低迷；供改低於預期。