今日宏觀資訊：國內方面：積極財政政策加力增效，新一輪政策有望推出；前四月國企收入、利潤同比繼續下降，但收窄1.3和5.4個百分點；煤炭、鋼鐵等行業繼續虧。國際方面：美國5月Markit製造業和服務業PMI的雙雙走軟，二季度GDP表現仍將堪憂；美國兩大原油庫存雙雙減少，為近期原油價格上漲提供支撐；德國5月IFO系列景氣指數與ZEW系列景氣指數間再出現明顯背離，5月製造業和服務業PMI雙雙迴暖。行業方面：5月25日LME全球銅庫存減少2,000噸，現貨銅對三個月期銅升水18.79美元/噸；原油跳升給予市場信心，部分前期跌幅較大品種表現出補漲意願；滬期鋁6月需求走軟，短期或進一步走弱；新能源汽車進入高速發展階段，相關政策正處於密集調整期。

 

今日稀土市場僅鏑、铽小幅調整，其他產品無明顯變動，商家多觀望，部分暫停報價。出口商亦觀望，提高報單價的同時，減緩部分操作。

 

出口方面，在四月月底國內稀土開始上漲，稀土出口受到一定影響，根據海關數據，四月份中重稀土氧化物出口量環比下降幅度較大，如氧化鏑四月出口1551千克，不及三月11816千克的零頭，而氧化铽出口量環比減少近11.8%，價格方面，氧化鏑平均單價有20美元/千克的上漲。

 

輕稀土類，氧化鈰表現較好，環比量價齊升，而镨釹類，單一镨、釹氧化物的出口量環比均下降，如氧化釹相比四月減少了9755千克，不過平均單價並無太大變動，基本持平。

2016年4月，中國稀土的出口量為3696噸，較去年同期增長47.5%，環比下滑14.9%；出口平均單價為6美元/千克，較去年同期下降49.4%，環比下降16.7%，稀土價格已跌至歷史大底。

 

據了解，目前我國稀土分離產能高達45萬噸/年，其中六大集團加國有資本公司產能28萬噸/年，佔總產能的62.2%。而剩下的37.8%的產能則大多數是未經國家批准的黑色產業鏈。 2015年南方黑稀土產量高達4萬多噸，非正常渠道出口的稀土則達到了整個出口量的1/3。而需求市場方面則分配不均，發光材料、儲氫材料及拋光材料均呈過剩或下滑趨勢。永磁材料受益於新能源及節能方面需求帶動，需求佔比較大，但其自身市場同樣也存在產能過剩問題，對原材料的支撐力度不高。

 

自從2015年初開始，中國政府取消了長達17年的稀土出口配額政策，打開了稀土出口大門，下半年政府又取消了出口關稅，促使稀土出口量持續上漲。而此後人民幣兌美元貶值，則加劇了稀土出口量增價跌的局面。造成此局面的原因除製造業回流需求增加外，最主要的根源仍在於產能過剩和下游需求不足導致稀土價格持續下跌，此外“黑稀土”產業鏈對正規市場的擠壓仍嚴重到令人無法忽視。

 

近日，商業收儲帶動國內稀土價格一改前期低迷態勢，強勁持續走高。此次商業儲備分三批次進行，第一批商業收儲共計1300噸，氧化釔、氧化鉺分別為1000噸和300噸；第二批商業收儲共計1600噸，氧化镨釹、氧化鏑、氧化铽、氧化銪分別收儲1250噸、250噸、46噸、54噸；第三批2600噸將於8月31日前收儲完畢。也有消息稱，與商業儲備對應的還會有一次國家收儲，計劃收儲總量為15500噸，由於國儲的價格會向六大集團招標，最終能否成功還存在著很大的不確定性，具體何時進行還沒有最終確定。

 

與此同時國家對供給側改革的強力推進、前期實施的稀土打黑整合等已見初效、加上智能電子產品、新能源汽車等需求打開，受此提振2016年稀土市場價格跌幅有望逐步收窄，甚至呈小幅上調趨勢。受國內市場帶動，稀土出口 “量增價減”趨勢有望得到改善。

今日宏觀資訊：央行借助美元走強，人民幣貶值壓力增大；人民幣中間價下調225點，創2011年來最低；廣西岩灘庫區超千萬移民生產資金外借難追回，企業紛紛倒閉。國際方面：美國4月貼現率會議紀要，美聯儲加息預期再度增強；最新民調顯示英鎊大漲，英國退歐風險拖累歐元區5月各項經濟景氣指數。行業方面：有色金屬產業景氣指數在"偏冷"區間震盪，企業經濟回升壓力依然很大；翁源縣稀土盜採案落下帷幕，約50萬噸礦產被損壞；原油或重返供需面主導，黃金的日漸奄奄一息；天然氣持續大漲，油價持平金屬低迷；4月不銹鋼出口量達34.94萬噸，預計5月開始不銹鋼出口將出現下滑。

 

目前稀土市場總體穩中顯弱，下游需求一時無改觀，而收儲利好有部分不確定消息，廠、商多觀望，暫不盲目期許行情，交易方面操作謹慎。

 

鏑類產品，市場商家看法分化，但多數仍以觀望為主，部分在近兩日小幅下調報價，目前氧化鏑含稅低位129萬-130萬/噸左右。

 

鑭、鈰類市場，價格低位持平，據商家反映僅外單價格稍有提升，國內下游訂單一直處低位，價格無上漲跡象；而鑭鈰金屬方面，下游則按單採購，大中廠家亦表示倉庫僅備個把月的用料，目前鑭鈰金屬含稅2.5萬/噸左右。