上周上证综指回调了1.07%,沪深300 周环比下跌1.07%,SW 有色指数周环比大跌2.97%。本周英国脱欧尘埃落地,美元大幅飙升了1.37%,但大宗商品仍避险强劲,LME 铜、锌价格分别上涨了3.25%和2.15%,受投资者避险需求影响,贵金属表现抢眼,Comex黄金价格突破前期高点,周涨幅达到1.88%。英国退欧事件的余波仍在发酵,美元或低位继续反弹,对大宗商品的压力明显,但受投资者避险情绪影响,黄金预计仍将表现抢眼,建议继续布局黄金板块。维持行业“推荐”评级。

 

推荐个股：云海金属(002182)10.75%,博威合金(601137)9.94%,亚太科技(002540)8.05%。

 

发改委组织召开稀土国储协调会议,稀土板块大幅回落。22 日发改委组织召开了稀土国储协调会议,六大稀土集团高层全部参与,虽然会议确定了五矿稀土、北方稀土参与国储招标,但未能就市场最为关心的稀土收储价格达成协议,导致整个稀土板块大幅回调。同时本周稀土价格也回调明显,氧化镨、氧化镝价格分别下跌了2.34%和3.47%。稀土价格仍处于历史低位,稀土国储预计将快速重启,收储价格指导意义明显,同时稀土打黑新政也随之配套出台,建议稀土回调企稳后重点关注。

 

碳酸锂价格本周有所回调,比亚迪高调进入青海盐湖开发。本周碳酸锂价格有所回调,电池级和工业级碳酸锂价格分别下跌了6.19%和1.49%,主要是客车新补贴标准迟迟未能出台导致下游需求预期有所减弱,同时本周比亚迪高调进入青海盐湖开发,投资者预计未来碳酸锂供给将大幅增长。碳酸锂的供需关键看边际供需变化情况,新国补标准预计7月将落地,届时客车领域对碳酸锂的需求环比大幅增长;青海盐湖短期内仍难对碳酸锂供给形成冲击,预计下半年碳酸锂价格难以大幅回落,有望高位盘整。

 

供给侧改革依然是全年的主线之一,基本金属中重点关注锌、电解铝子板块,重点推荐中金岭南、驰宏锌锗和西藏珠峰,电解铝:中孚实业、云铝股份;小金属品种中建议继续关注受益于供给侧改革的稀土和钨板块,重点推荐广晟有色、盛和资源和厦门钨业,稀土永磁板块推荐宁波韵升、中科三环、银河磁体和横店东磁;新能源汽车持续放量,对碳酸锂和钴的需求拉动有望继续超预期,重点推荐江特电机、格林美等,同时关注板块龙头赣锋锂业、天齐锂业和华友钴业等龙头的投资机会。贵金属板块推荐山东黄金、恒邦股份、贵研铂业;风格稳健的投资者重点配置西藏珠峰。

 

稀土永磁行业有望保持高景气度。根据国家《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)》，到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆。伴随未来新能源汽车的逐步渗透，预计2020年全球新能源汽车渗透率将超过20%，总体销量达到2000万辆。按照每辆新能源汽车的NdFeB用量2.5kg计算，国内每年新增高端NdFeB需求5000吨，全球每年新增需求50000吨。

 

稀土行业的供给侧改革迫在眉睫。稀土价格自2011年的历史高点以来，大幅回落。轻稀土以氧化镨钕为例，最大下跌幅度高达82.39%；中重稀土以氧化镝为例，最大跌幅度高达90.68%，主要稀土企业盈利日渐艰难，代表企业如北方稀土和广晟有色2016Q1陷入亏损，行业集体亏损，供给侧改革迫在眉睫。

 

稀土开采总量控制是供给侧改革前提，无序开采管控是关键。截至2015年底，六大稀土集团整合情况进展基本符合预期，行业已经基本形成六大稀土集团主导的供给格局。2016年稀土冶炼分离指标已开始缩减;黑稀土开采较为猖獗，由于地方政商种种利益纠葛，稀土开采打黑一直未见成效，导致供给无序。2016年以来，高层重视稀土行业，稀土开采打黑取得成效。

 

行业评级及投资方向。随着供给侧改革的持续推进，六大稀土集团整合渐进尾声，生产总量控制发挥有效调节供给作用，高层空前重视稀土产业，打黑工作逐步深入，《稀有金属管理条例》等相关法规即将出台，企业国储联合收储工作提振价格，可以预见，稀土价格有望保持持续性上涨。磁材行业受益新能源汽车的需求带动将保持高景气度。我们给予行业“推荐”评级。随着稀土价格的上涨，最先受益的将是上游的资源型企业，尤其是稀缺性和高弹性的中重稀土标的；其次是高端磁材股标的，主要逻辑是此类企业多是毛利率定价，产品的科技附加价值高，价格转嫁能力强，下游新能源汽车的高景气度将带动相关需求的上升。

 

重点推荐个股。稀土资源股：广晟有色、厦门钨业、盛和资源；磁材股：中科三环、正海磁材以及宁波韵升。

 

风险提示：供给侧改革进度不及预期；新能源汽车推广不及预期；稀土开采打黑进程不及预期。

 

今日稀土市场暂弱势运行，供需双方参与实际交易的积极型欠佳，而镨钕镝铽类按需采购，高报价减少，成交均价仍有小幅下滑趋势，生产企业多观望后市，待政策催化。

 

今日稀土价格

 

 

声明：本报价是中钨在线根据市场价格综合制作，取市场偏高价，实际成交价需根据具体情况而定。仅供参考。 

据韩半岛矿产资源开发融合研究团17日发布的数据，朝鲜境内经济价值高的稀土矿的储量达到20亿吨，因缺乏技术和资金等，矿产产量较少。

 

韩半岛矿产资源开发融合研究团日前建立朝鲜地区矿藏的数据库。根据数据库，朝鲜境内分布着铁矿（茂山）、金矿（云山·大榆洞）、铜矿（惠山·虚川）、铅锌矿（检德）、菱镁矿（大兴·双龙·龙阳）、稀土矿（定州）等矿产资源，其中经济价值高的稀土矿的储量达到20亿吨，茂山铁矿的储量约为43亿吨。

 

据研究团分析，由于朝鲜缺乏技术、资金和基础设施，与矿产资源的丰度相比，产量较小。据悉，朝鲜无法加工已开采的矿产，只能向中国出售原矿或精矿。

 

朝鲜地区矿产地图也在研究团官网上线，研究团还将与中国研究团队合作，着手分析矿床地质条件和建立勘探模式。成立于去年底的研究团旨在发展资源基建融合技术为韩朝统一做准备。