今日鎢市行情：鎢企紛紛復產，贛州鎢協指導價出台，仲鎢酸銨最新價格暫無大的出入，鎢粉最新價格、碳化鎢粉最新價格小範圍補漲。

 

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節後要聞綜述

 

1.央行今日全線上調逆回購中標利率10個基點，並上調SLF利率，隔夜品種上調35個基點至3.1%。

 

2.推進鋼鐵煤炭行業去產能工作取得重要階段性成效，2016年提前超額完成鋼鐵去產能4500萬噸、煤炭去產能2.5億噸年度任務。發改委指出，這些實踐為其他領域化解過剩產能探索了可行路徑。

 

3.2017年1月份銅下游行業PMI綜合指數37.60，低於50枯榮線，1月份經濟活動整體表現不佳，市場需求回落。季節性因素及春節放假預期導致生產收縮是本月PMI指數回落的主要原因。綜合來看，電子行業PMI綜合指數54.95，交通（汽車）行業PMI綜合指數50.48，高於50榮枯線，行業經濟活動總體處於擴張區間。

 

4. 中國鐵總所屬的北京、太原、西安鐵路局在京分別與神華集團、中煤能源集團、陽泉煤業集團、陝西煤業化工集團四大煤炭企業，和華能、大唐、華電、國電、國電投五大發電集團，共同簽訂了2017年煤炭中長協產運需三方鐵路運輸互保協議。

 

今日股市交易邏輯

 

特朗普效應或告一段落，因特朗普財政政策、貿易政策等導緻美指走強或結束，美指破位下行進入了下行期，整體上無論是匯率壓力還是流動性壓力基本上已經緩解，基金屬市場擺脫了宏觀壓制階段，有向上修復的動力。盤面上黑色繼續暴力反彈，化工跟隨，有色延續。小金屬鎢鉬持續弱勢，基金屬現貨整體上貼水，現階段需求真空期，預期交易成為主邏輯，表現在期貨上升水交易，等待時間實現預期，現貨追平升水格局。

今日鉬市行情：鉬市總體弱勢，四鉬酸銨最新價格、七鉬酸銨最新價格小幅回落，鉬鐵暫無變動。

 

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由於供求關係的失衡，2015年底鎢價大幅下滑，而後以國內鎢精礦產量前8位的鎢業集團正式開啟了“八大鎢企會議”來維護市場，提出限產銷售保價的號召，鎢精礦產量得到控制，但鎢原料端供大於求的現狀依然難以改善。近兩年，國內鎢精礦市場增量主要來自於河南、雲南、甘肅、內蒙古、黑龍江，再加上周邊國家緬甸、蒙古國、朝鮮、哈薩克斯坦的進口量，鎢精礦供應量成為壓制鎢價上漲的主要因素。隨著鎢品應用範圍拓展逐漸停滯以及鎢廢料的應用率逐漸提升，終端市場鎢價影響進入被動階段。除八大鎢企會議影響因素外，福建某上市鎢企的月度兩次長單APT定價對市場影響較大，以年採購4000噸APT計算，該企業的APT採購量佔據貿​​易市場的10%，對市場成交價格影響較大。江西某上市鎢企月度一次鎢精礦長單價格也影響較大，2016年下半年開始，該上市鎢企刺激價格政策一定程度上拉高鎢價。

 

國儲局從年初到年尾共經歷4次鎢精礦收儲，收儲量超過2萬標噸，刺激了鎢價。主要供應企業為以五礦、江鎢、章源為主的鎢礦集團，主要供應量來自各大集團的庫存礦礦和少量的外購礦。收儲價格偏理性導致收儲後鎢價的漲價缺乏持久性。

 

國內鎢礦山成本差異較大，原因包括：鎢礦山資源特性、當地政策、鎢礦山企業性質主要三個方面。資源優勢明顯的伴生礦或低成本運營的中小礦山，鎢精礦成本低於7萬元/標噸或更低，代表為河南某大型露天鉬礦的伴生鎢礦。資源一般或資源尚可但運營成本較高的礦山，其成本在7-7.5萬元/標噸的區間段，代表礦山為江西地區的多年開採民營礦山。鎢礦國企礦山成本區間集中在7.5-8.5萬元/標噸，人力成本居高不下、深度採礦成本增加、資源的逐漸劣化，其代表礦山為湖南、江西、廣東等地的國企礦山。當鎢精礦低於7萬元/標噸時，鎢精礦市場的活躍度較低，以超過全國市場產量50%以上的國企鎢礦山便會維護價格，採取措施，使得鎢精礦的價格見底。

 

2016年鎢價的波動成為有記錄以來貿易市場最好的年份，在鎢價的波動不停的情況下，判斷行情波段交易成為市場新的一個商機點，往常的鎢精礦和APT貿易在市場逐漸透明和競爭壓力下，正常的鎢精礦貿易利潤在幾百元到兩千元/標噸之間，APT利潤在1000-2000元/噸。正是有了高頻率的價格波動和價格差，貿易型企業採取了低位大量補進，隨著價格的上漲逐步清倉，將鎢品利潤空間加大，這種貿易行為在一定程度上助長了鎢價波動。

今日鉬市行情：鉬市總體弱勢，鉬鐵最新價格、氧化鉬最新價格小幅下滑，鉬精礦最新價格暫無波動，成交量較小。

 

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今日宏觀資訊

 

國際方面：美國1月新增非農就業遠超預期，但工資增速不佳；美元指數最終選擇回落，就業市場狀況指數LMCI有望錄得較佳表現；特朗普加重對伊朗制裁引發地緣政治因素，同時OPEC減產協議已經接近目標值；歐元區2月Sentix投資者信心指數市場預計將低於前值，消息面關注歐洲央行行長德拉基發表講話。

 

國內方面：央行在淨回籠700億元流動性的同時，全面上調逆回購和SLF(常備借貸便利)利率，釋放進一步確認貨幣政策退出寬鬆信號；2月份逾2.3萬億流動性將從本週開始陸續到期，貨幣政策由“偏寬鬆”回歸中性的信號已現；重慶樓市再上緊箍咒:抵押房不得預售，預售房不得抵押；7家新能源車企被罰；2016年光伏發電累計裝機容量7742萬千瓦。

 

行業方面：英美資源2016年銅礦產量降19%，鎳礦產量增47%；剛果（金）2016年銅、鈷、鋅礦產量均下降；車用鋁潛能釋放，中國忠旺加速輕量化佈局；LS電纜為雪佛蘭Bolt電動車提供銅電磁線。

 

今日鎢市行情：節後鎢市維持弱勢狀態，鎢精礦最新價格小範圍波動，鎢粉最新價格、碳化鎢粉最新價格維持原狀。

 

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今日鉬市行情：氧化鉬最新價格、四鉬酸銨最新價格保持原價，七鉬酸銨最新價格有小幅波動。

 

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今日宏觀資訊

 

國際方面：美國12月成屋銷售降幅大超預期，樓市復蘇前景未變；歐元區1月份PMI預示季度經濟增長0.4%，製造業和服務業全面擴張；特朗普以及美國財長美元過強言論削弱美元，美元熊風仍存；德國1月IFO商業景氣指數、商業預期指數和商業現況指數市場預期都高於前值，德國經濟環境依然強勁；意大利11月季調後工業訂單月率同樣有望表現良好，或將稍微挽回歐元頹勢；歐洲央行執委勞滕施萊格發表講話，聲稱歐元沒有處於危險之中，“1萬億美元基建計劃”刺激下，標普、納指創歷史收盤新高。

 

國內方面：人民銀行對22家金融機構開展MLF操作共2455億元，是近六年以來政策利率首次上調；中國非金融部門負債規模達205萬億、佔GDP的比重為277%，未來兩年該比重或超300%；

 

行業方面：必和必拓工人不滿薪資提議，罷工或一觸即發；必和必拓下調本財年銅產量預期，因Olympic Dam礦供應中斷；美鋁第四季營收超預期，預計全球今年鋁需求攀升；成品油價格今年首降概率大，節前有望每噸下調65元。

 

今日鎢市行情：鎢精礦最新價格暫無變化，仲鎢酸銨最新價格略有上調，鎢粉最新價格企穩。

 

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近日，國家鎢與稀土產品質量監督檢驗中心被選定為包頭稀土產品交易所第一批指定質檢機構。

據了解，包頭稀土產品交易所是行業唯一一家專門以各類稀土產品為交易品種的現貨交易平台，去年交易額超過1300億元。國家鎢與稀土質檢中心擁有先進的技術裝備、雄厚的技術實力和高超的檢測水平，先後承擔了4次稀土氧化物國家監督抽查工作；全面參與了首批稀土國際標準的起草製定工作，並主導制定了稀土國家標準1個、行業標準3個、江西省地方標準6個；獲得國家授權發明專利2項，江西省科技進步獎、江西省科技成果鑑定以及贛州市自然科學獎多項。在檢驗檢測方面，該中心已通過國家級認證的檢測能力有19類81個產品291個參數，通過省級認證的檢測能力有139項1628個參數，檢測能力已覆蓋鎢、稀土、銅鋁有色金屬、地質礦石及產品、氟鹽化工等產業，以及空氣、土壤、水質、固體廢物等環境類檢測項目，關鍵檢驗項目能力和水平達到國內先進水平。檢測服務範圍也覆蓋了國內所有的鎢稀土主產地，並且延伸到美國、英國等12個國家和地區，與瑞士SGS、法國國際檢驗局等國際知名檢測機構開展了外包檢測合作，已經成為我國稀土產品權威質量檢驗機構。

 

元月13日，贛州市礦管局協同市財政局、市工信委組織專家對贛州市稀土礦區視頻監控平台項目進行市級監控平台驗收和評估，標誌著贛州市稀土礦區視頻監控項目已全面實施完成。

 

為探索運用科技手段加強稀土礦區監管，2013年9月市礦管局會同市工信委、市財政局向國家工信部、財政部成功申報了信豐、安遠、尋烏、定南、全南、贛縣、寧都等重點縣稀土礦區視頻監控建設項目。上級下達補助資金3800萬元。項目下達後市礦管局加強了項目管理，加快了項目推進。自2016年9月起，按照項目管理程序及項目完工順序，組織專家對7個縣級分控中心和1個市級監控中心逐個進行驗收並及時反饋了整改意見。待相關施工單位按驗收要求完成整改後將全部移交當地政府投入使用。

今日鎢品報價持平。黑鎢標礦報價7.3-7.5萬元/標噸；55度黑鎢礦報價7.1-7.3萬元/標噸。 APT報價10.9-11.1萬元/噸。碳化鎢粉報價171-173元/公斤。預測鎢價在春節前無明顯變化，預計將在本月20日後，企業逐步停產，貿易小範圍市場還未為春節後蓄力，且價格較為堅挺。